亚洲精品国产AV成拍|在线观看不卡人成视频|日韩美人妻有码无码专区|国产精品无码一二区免费|色偷偷男人的天堂久久精品|午夜福利在线精品一区二区|国产精品无码免费看一区二区|欧美一区二区成人午夜在线观看

春節(jié)期間，布倫特原油小幅上行至82美元/桶附近，PTA節(jié)后高開58點(diǎn)至5970元/噸，盤中上沖至6018元/噸隨后回落至5950元/噸附近，在合理的市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)。節(jié)后，從PTA基本面看，成本端，原油受地緣沖突影響邊際減弱，但海內(nèi)外芳烴受到調(diào)油備貨的提振，價(jià)格依然堅(jiān)挺；PTA加工費(fèi)中性，主流廠商2-3月有集中檢修，3月雖有新增產(chǎn)能投放預(yù)期，但全面出料仍需時(shí)間；下游聚酯及終端開工均降至年內(nèi)低點(diǎn)，未來將強(qiáng)力修復(fù)?？傮w看，當(dāng)前PTA矛盾不突出，基本面中性，靜待超預(yù)期的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。

成本端芳烴及PX支撐明顯

原油仍是眾多下游化工品定價(jià)的錨，當(dāng)前原油主要受到地緣沖突和宏觀面的影響，但隨著時(shí)間推移，地緣因素影響邊際在不斷弱化。另據(jù)報(bào)道，沙特阿美首席財(cái)務(wù)官表示全球石油供應(yīng)中大約有3%的閑置產(chǎn)能，其已為不同范圍的油價(jià)做好準(zhǔn)備。60美元/桶的油價(jià)遠(yuǎn)高于他們的成本，全球市場(chǎng)石油供應(yīng)充足。展望未來，隨著春檢的來臨和供應(yīng)壓力的增大，若地緣因素?zé)o法提供持續(xù)支撐，原油價(jià)格將面臨回落風(fēng)險(xiǎn)。

芳烴既可以作為汽油的調(diào)油料使用，也可以作為生產(chǎn)PX的原料，芳烴的調(diào)油邏輯也是市場(chǎng)關(guān)注和跟蹤的重點(diǎn)。2024年海外調(diào)油備貨啟動(dòng)時(shí)間較早，芳烴在調(diào)油經(jīng)濟(jì)性占優(yōu)下，提振PX價(jià)格。目前韓國PX-MX已經(jīng)從1月平均的120美元/噸回落至當(dāng)前的100美元/噸附近。據(jù)了解，近期北美甲苯與RBOB的平均價(jià)差為1.24美元/加侖，為去年10月初以來最高水平。在夏季駕駛季節(jié)到來之前，對(duì)二甲苯生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性仍受到挑戰(zhàn)。與芳烴提取相比，甲苯調(diào)油仍具有經(jīng)濟(jì)性。因此，在北美夏季汽油旺季證偽前，調(diào)油邏輯對(duì)芳烴價(jià)格仍有較強(qiáng)的支撐作用。

聚酯工廠無庫存壓力

節(jié)前聚酯負(fù)荷季節(jié)性降至79.2%，隨著節(jié)后聚酯及下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2月底聚酯負(fù)荷將回升至89%附近。原料端剛性補(bǔ)庫將對(duì)PTA價(jià)格形成支撐，疊加3月PTA裝置檢修，PTA供需結(jié)構(gòu)向好，預(yù)計(jì)3月存在去庫預(yù)期。不過考慮到此后有新增儀征、臺(tái)化等裝置，4月仍有累庫預(yù)期。

聚酯庫存春節(jié)假期期間整體仍處歷史同期中性位置。截至2月18日，POY庫存為22.4天，環(huán)比增加8.2天；DTY庫存為30.7天，環(huán)比增加6.8天；FDY庫存為18.7天，環(huán)比增加6.4天；滌綸短纖庫存為19天，環(huán)比增加3.1天，處近5年歷史同期最高位置。目前看，聚酯工廠無庫存壓力。

“金三銀四”消費(fèi)可期

春節(jié)前聚酯及下游開工基本降至年度季節(jié)性低點(diǎn)。據(jù)CCF統(tǒng)計(jì)，2月8日，聚酯負(fù)荷下降至79.2%，浙江加彈負(fù)荷降至4%，滌紗開機(jī)率降至零，織機(jī)開機(jī)率降至1%。節(jié)后最新的開工數(shù)據(jù)顯示，聚酯提升至80.1%，浙江加彈負(fù)荷提升至14%，滌紗開機(jī)率提升至7%，織機(jī)開機(jī)率提升至11%。隨著時(shí)間的推移，聚酯及下游將全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游開工仍有很大的提升空間。由于整條鏈上庫存相對(duì)良性，疊加“金三銀四”的旺季需求預(yù)期，自下而上的需求拉動(dòng)，將對(duì)原料端PTA價(jià)格形成一定支撐。

綜上所述，終端“金三銀四”需求旺季在望，基本面中性偏強(qiáng)，但超預(yù)期的驅(qū)動(dòng)暫未出現(xiàn)，PTA市場(chǎng)仍以振蕩格局對(duì)待。