本周,國內(nèi)棉花期貨價格上漲、現(xiàn)貨價格走弱,國際棉價高開低走;國內(nèi)棉紗價格小幅上漲,國際棉紗價格繼續(xù)上漲;滌綸短纖價格上漲。
一、國內(nèi)棉花期貨上漲、現(xiàn)貨下跌
本周,下游紡織市場行情進(jìn)一步走弱,企業(yè)原料采購意愿再度降低,現(xiàn)貨市場成交延續(xù)低迷,國內(nèi)棉花期貨價格上漲,現(xiàn)貨價格下跌。2022年4月18-22日,代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數(shù)均價22453元/噸,較前周下跌23元/噸,跌幅0.1%。鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結(jié)算均價21495元/噸,較前周上漲330元/噸,漲幅1.6%。
二、國際棉價高開低走
本周,大宗商品價格先揚(yáng)后抑,海外紡織下游氣氛由旺轉(zhuǎn)弱,美棉出口再創(chuàng)本年度新低,國際棉價高開低走。2022年4月18-22日,美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結(jié)算均價139.59美分/磅,較前周上漲0.09美分/磅,漲幅0.1%;代表進(jìn)口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)均價157.5美分/磅,較前周上漲3.06美分/磅,漲幅2.0%,折人民幣進(jìn)口成本24388元/噸(按1%關(guān)稅計算,含港雜和運(yùn)費(fèi)),較前周上漲474元/噸,漲幅2.0%,國際棉價比國內(nèi)棉價高1934元/噸。
三、國內(nèi)棉紗價格小幅上漲,國際棉紗價格繼續(xù)上漲
本周,國內(nèi)紡織市場環(huán)境進(jìn)一步惡化,廣東、江浙一帶企業(yè)開機(jī)率再度下降,國內(nèi)棉紗報價短暫上漲后盤整。由于棉花原料成本高企,部分東南亞國家紡織貿(mào)易顯露停滯跡象,部分勉強(qiáng)維持生產(chǎn)的企業(yè)被迫提高報價,當(dāng)前常規(guī)外紗高于國產(chǎn)紗2590元/噸。坯布市場接單難度增加,棉布價格下跌后盤整。滌綸短纖價格隨PTA原料上漲。
四、后市展望
全球經(jīng)濟(jì)增速再次下調(diào),海外紡織由旺轉(zhuǎn)弱。4月19日世界銀行和國際貨幣基金組織分別下調(diào)今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期1.1、0.8個百分點(diǎn)至3.2%、3.6%。美聯(lián)儲主席再次強(qiáng)調(diào)5月份預(yù)期將加息0.5個百分點(diǎn)。棉市方面,據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù),上周2021年度美棉出口簽約量再創(chuàng)本年度新低至1.23萬噸,累計簽約出口完成260.45萬噸。表明下游市場并不接受高棉價。截至2022年4月17日,2022年美國新棉播種進(jìn)度為10%,同比下降1個百分點(diǎn),較過去5年均值增加1個百分點(diǎn)。據(jù)美國農(nóng)業(yè)參贊報告,2022年度澳大利亞棉花產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的600萬包,同比增長9%。鑒于國際棉價暴漲,部分東南亞紡織生產(chǎn)陷入困境,國外機(jī)構(gòu)分析稱,當(dāng)前海外部分紡織廠利潤降至十年來最低水平。短期,全球經(jīng)濟(jì)下行壓力顯著,美元指數(shù)強(qiáng)勢上行破百,棉價上漲與下游消費(fèi)顯露脫節(jié)態(tài)勢,海外紡織生產(chǎn)或面臨負(fù)重前行,國際棉價高位承壓。
供給沖擊仍未緩解,距離紡企盈利還有差距。4月18日國家統(tǒng)計局公布的1季度GDP為4.8%,同比下降13.5個百分點(diǎn)。4月20日《中華人民共和國期貨和衍生品法》正式出臺,有效填補(bǔ)期貨市場法治建設(shè)的空白。國內(nèi)棉花市場方面,2022年棉花春播接近尾聲,截至4月15日全疆播種進(jìn)度為72%,同比提高24個百分點(diǎn)。棉花現(xiàn)貨銷售持續(xù)走弱,據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù),截至4月21日當(dāng)周,2021年度全國棉花周度銷售量連續(xù)6周下降,累計銷售進(jìn)度48.1%,同比下降43.2個百分點(diǎn)。據(jù)國家統(tǒng)計據(jù)數(shù)據(jù),2022年3月國內(nèi)限額以上服裝鞋帽針紡織品類零售額同比大幅下降15.0%。由于下游消費(fèi)持續(xù)不振,據(jù)企業(yè)反映,山東鄆城小型企業(yè)關(guān)停比例近半;據(jù)媒體報道,廣東佛山張槎市場平均開機(jī)率僅在20%,江浙地區(qū)坯布企業(yè)開工率僅占3成。此外維持生產(chǎn)的企業(yè)經(jīng)營仍難言樂觀,仍未擺脫物流受阻帶來的壓力,訂單交付延誤風(fēng)險不斷增加。短期,供給沖擊仍未緩解,市場預(yù)期國內(nèi)棉價回落。
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