成本支撐弱化 聚酯鏈午前現(xiàn)跌停潮
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2021-10-28 15:10:59編輯：KK
隔夜國(guó)際原油市場(chǎng)重挫拖累市場(chǎng)心態(tài)、疊加發(fā)改委對(duì)動(dòng)力煤采取強(qiáng)力限價(jià)措施的影響尚在，繼乙二醇后，PTA攜手短纖強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)跌觸及跌停，午后有所反彈，收盤PTA、短纖下挫逾3%，乙二醇單日振幅近700元，報(bào)5773元。
除去成本端影響，隨著PTA裝置陸續(xù)重啟，目前國(guó)內(nèi)PTA裝置整體開(kāi)工負(fù)荷提升至逾8成，供應(yīng)大幅增加。聚酯綜合開(kāi)工負(fù)荷較節(jié)前變化不大，PTA隨之進(jìn)入壘庫(kù)狀態(tài)，且交易所倉(cāng)單不斷增加。由于現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，基差維持弱勢(shì)，所以對(duì)盤面支撐有限。
乙二醇昨日跌停，主要原因仍是來(lái)自煤價(jià)的共振弱化帶動(dòng)。近日有關(guān)部門召開(kāi)一系列煤價(jià)限價(jià)會(huì)議，并明確保供及清理違規(guī)產(chǎn)能的機(jī)制。市場(chǎng)情緒做出明顯反映。乙二醇高價(jià)位下，主要工藝石腦油一體化裝置利潤(rùn)水平創(chuàng)3年新高，估值進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。隨著煤炭大幅回調(diào)，能源炒作降溫，乙二醇期貨偏高的估值迅速得到修正。
供需面看，乙二醇油制開(kāi)工，由于利潤(rùn)尚佳重啟裝置較多，目前乙烯法負(fù)荷75%左右，負(fù)荷稍微回升。煤制乙二醇開(kāi)工率近期繼續(xù)保持在4成低位。新產(chǎn)能方面，由于缺煤，煤制乙二醇裝置全部推遲投產(chǎn)。此外庫(kù)存方面，因前期港口滯港緩解，近期卸貨速度加快，所以周到港都在20萬(wàn)噸以上水平。
滌綸短纖失去成本支撐，雖4季度隨著限電因素影響的緩解，下游開(kāi)工小幅度提升，利潤(rùn)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)好，滌綸長(zhǎng)絲庫(kù)存也出現(xiàn)去化。但在恐慌拋售氛圍下，邊際好轉(zhuǎn)暫不足以為盤面提供強(qiáng)勁支撐。
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