成本指揮棒再現(xiàn) PTA領(lǐng)跌聚酯鏈
來源：錦橋紡織網(wǎng)2021-07-15 15:07:59編輯：KK
隔夜油價創(chuàng)5月以來最大單日跌幅，成本端指引PTA盤初一度跳水至5000元附近，隨后展開反彈，報收5078元，下滑1.97%。
EIA數(shù)據(jù)和OPEC消息再度令市場感到緊張。EIA數(shù)據(jù)上，美國原油庫存雖下滑，但汽油、精煉油庫存大幅增加。與此同時，市場認為美國原油庫存大幅下滑原因是出口增加而不是需求回升。OPEC傳來消息較多，阿聯(lián)酋宣布將在未來一段時間將原油產(chǎn)量提高到360萬桶以上，也就是在當(dāng)前產(chǎn)量基礎(chǔ)上再提高100萬桶，市場聞訊立即大幅下跌。隨后又有消息稱，沙特和阿聯(lián)酋已就減產(chǎn)協(xié)議達成一致，沙特同意阿聯(lián)酋提高其減產(chǎn)基數(shù)。最終方案仍存變數(shù)。
近期PTA期價暴漲暴跌，實際上主要還是受油價影響。成本松動后PTA最大支撐弱化，大跌也是對于估值的一次修正。與此同時伴隨PTA加工差縮減，釋放估值上的風(fēng)險。
供應(yīng)仍低位，后期開工上調(diào)有限。目前伴隨新鳳鳴2期重啟PTA負荷在79.77%附近，前期停車企業(yè)暫未有恢復(fù)跡象，近期洛陽石化、寧波臺化存重啟；但福海創(chuàng)、逸盛大化、虹港石化、恒力石化存檢修預(yù)期。
現(xiàn)貨方面，PTA現(xiàn)貨流通性較前期緊張的局面略有緩和，但也并未出現(xiàn)完全寬松狀態(tài)，且期現(xiàn)基差窄幅走強。在大廠多套裝置存檢修下，PTA基本面也將逐步變緊。
需求將進入傳統(tǒng)旺季。由于PTA價格上漲，下游聚酯企業(yè)買盤謹慎，觀望偏多。7月新鳳鳴和恒逸海寧共85萬噸聚酯已順利投產(chǎn)，另外恒鳴化纖60萬噸新裝置預(yù)計7月底至8月份存投產(chǎn)計劃，故需求上給予較強支撐。另外聚酯8月將進入傳統(tǒng)旺季，但今年市場一直處淡季不淡的狀態(tài)，對此部分業(yè)者存有質(zhì)疑，面對即將到來的旺季是否會真的出現(xiàn)火爆。
預(yù)計后市PTA上漲空間將取決于旺季需求程度，當(dāng)然也有密切關(guān)注浙石化PX2期投產(chǎn)帶來的影響。
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