成本端暫未企穩(wěn) PTA多頭排隊(duì)出逃
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2021/7/8 15:04:04編輯：KK昨夜油價(jià)繼續(xù)重挫，恐慌情緒未散，PTA最低觸及4900元附近，收盤(pán)報(bào)4962元，下挫4.21%。主力再度減倉(cāng)近20萬(wàn)手，顯示出多頭信心不足。短纖跌幅大于乙二醇，下滑1.86%。
市場(chǎng)對(duì)于8月原油產(chǎn)量感到擔(dān)憂(yōu)，恐慌情緒刺激油價(jià)繼續(xù)下跌。從市場(chǎng)下跌速度看，悲觀情緒仍沒(méi)有釋放完畢，昨天美元走勢(shì)反彈也給油價(jià)一定壓力。市場(chǎng)在擔(dān)憂(yōu)OPEC內(nèi)部矛盾會(huì)不會(huì)令其減產(chǎn)政策分崩離析，也擔(dān)憂(yōu)阿聯(lián)酋會(huì)不會(huì)繼續(xù)強(qiáng)硬一意孤行，導(dǎo)致阿聯(lián)酋不再遵守減產(chǎn)約定。
從上周五開(kāi)始的PTA期價(jià)暴漲，實(shí)際上主要還是油價(jià)上漲推動(dòng)，行情推手在于成本端強(qiáng)勢(shì)。成本松動(dòng)后PTA最大支撐弱化，大跌也是對(duì)于估值的一次修正。
不過(guò)天風(fēng)期貨劉思琪認(rèn)為，PTA加工差從650元/噸壓縮至550元/噸附近，釋放估值上的風(fēng)險(xiǎn)。從基本面角度看，平衡表預(yù)估7月PTA仍面臨去庫(kù)格局，基本面尚未發(fā)生明顯改變。PTA終端聚酯消費(fèi)3季度仍有旺季預(yù)期。國(guó)泰君安期貨賀曉勤認(rèn)為，當(dāng)前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格自上而下傳導(dǎo)卡在坯布環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)紡服消費(fèi)逐步修復(fù)到2019年同期水平，海外需求被海運(yùn)費(fèi)壓制。如果出現(xiàn)坯布產(chǎn)銷(xiāo)明顯好轉(zhuǎn)、庫(kù)存消化加快的情況，將逐步向上打開(kāi)漲價(jià)空間。整體看，仍看漲3季度PTA價(jià)格，不過(guò)需要時(shí)間來(lái)消磨海運(yùn)及坯布庫(kù)存的問(wèn)題。
此外新裝置逸盛新材料一條線(xiàn)出料，部分產(chǎn)品已流入現(xiàn)貨，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)新裝置達(dá)產(chǎn)后PTA進(jìn)入過(guò)剩周期的憂(yōu)慮。同時(shí)日內(nèi)短纖跌2%左右，由于短纖行業(yè)減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，累庫(kù)壓力持續(xù)存在?；靖SPTA成本主導(dǎo)波動(dòng)。
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