銀河期貨棉花棉紗日評(2018.8.29)
來源：銀河期貨2018-08-30 08:08:55編輯：KK
行情走勢
今鄭棉價格震蕩，尾盤價格下跌，809月跌270至15875，901月跌295至16760，905月跌255至17555，持倉量略增至79.5萬手；鄭紗震蕩下跌，810月跌275至26700，901月跌620至25920，持倉量增至0.6萬手。8月29日注冊倉單11111(+160)，有效預報1179，總計12290(折現(xiàn)貨49.16萬噸)，其中新疆棉9691張、地產(chǎn)棉1420張；內(nèi)地庫9730張、新疆庫1381張。8月28日儲備棉出庫銷售3萬噸，實際成交1.42萬噸，成交率47%，成交均價14800(-237)元/噸，其中地產(chǎn)棉成交均價14330(-151)元/噸，平均加價55元/噸；新疆棉成交均價15216(-59)元/噸，平均加價746元/噸。8月29日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍3萬噸，其中新疆棉1萬噸。昨新疆棉上市量大幅減少，儲備棉的成交率和成交均價均下滑。昨發(fā)改委開會，關(guān)于滑準稅配額的發(fā)放仍維持80萬噸，但配額使用期可以延長到明年2月，目前保稅區(qū)倉庫有大量外棉堆積，等待配額通關(guān)，配額一下發(fā)預計會有大量進口棉通過。目前從一線調(diào)研情況看，今年新疆棉北疆增產(chǎn)預期很大，南疆一部分地區(qū)有減產(chǎn)預期，但整個新疆棉總產(chǎn)量預計還是看增。目前離儲備棉競拍結(jié)束還有20多個工作日，預計儲備棉的成交率和成交均價將逐步上升，對鄭棉有一定支撐作用。PTA大漲帶動下游紗線價格上漲在替代性及氛圍上支撐棉花價格。此外每年棉花9月底10月初新花收購初期新疆地區(qū)都會出現(xiàn)搶收現(xiàn)象抬高新疆棉價格。因此預計未來一段時間內(nèi)鄭棉價格震蕩略偏強。
受滌綸紗和粘膠紗價格大幅上漲等因素影響，棉紗現(xiàn)貨企業(yè)報價普遍小幅上調(diào)，此外紡織服裝旺季慢慢也將來臨，因此棉紗銷售走貨不錯。盛澤C32S報價24200元/噸，錢清C32S報價23700-23800元/噸。目前棉紗期現(xiàn)貨價差兩千多，棉花809合約和棉紗810合約價差一萬多遠大于棉紗加工成本，建議有交割倉庫紡織企業(yè)可以根據(jù)自身情況考慮在期貨上跨品種交易建倉或者直接在期貨賣棉紗。
國際市場
巴基斯坦：巴基斯坦紡企協(xié)會(Aptma)會長表示，目前巴基斯坦紡織品退稅已減半，對紡企來說業(yè)務經(jīng)營變得更加困難。目前國際市場紡織行業(yè)競爭激烈，雖盧比貶值或刺激本國出口，但在正常退稅4-7%狀況下，紡企盈利水平僅為5%，如果繼續(xù)減少退稅，許多紡織企業(yè)即將面臨倒閉風險。巴基斯坦科威特投資公司負責人表示，7月巴基斯坦紡織品出口額同比下降16.1%至10.02億美元，而在6月則11.94億美元。紡織品生產(chǎn)成本持續(xù)增加，沖淡盧比貶值對紡織業(yè)帶來的積極影響。據(jù)統(tǒng)計，過去9個月巴基斯坦盧比累計貶值18%，紡織品出口累計下降0.5%。
美國：2018年第二季度美國服裝進口基本停滯不前，其中對中國進口量大幅下降，采購方向開始向一些低成本國家轉(zhuǎn)移，其中對孟加拉國和柬埔寨的進口增幅明顯。據(jù)統(tǒng)計，2018年上半年中國服裝占美國市場份額下降至30%以下，而越南份額則上升到15%以上。第二季度美國服裝進口量僅同比增長0.5%，進口額同比增長了2.7%，平均進口單價同比增長2.2%，其中對中國服裝進口量大幅回落至較低水平，進口量同比下降5.7%，而第一季度則同比增長3.7%；對越南服裝進口量在第一季度增長1.7%之后，第二季度增長近5%。
國內(nèi)市場
8月27-28日國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)河北衡水監(jiān)測站赴主產(chǎn)棉區(qū)對8月份當?shù)孛藁ㄉL情況進行調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，今年當?shù)孛藁ㄉL情況差于去年同期水平，預計單產(chǎn)小幅下降。通過指標分析，若后期天氣正常，預計2018/19棉花年度當?shù)刈衙迒萎a(chǎn)520斤/畝左右，較上個年度減少3.70%。據(jù)當?shù)孛揶r(nóng)介紹，之所以今年棉花生長情況略差于去年同期水平，主要還是天氣因素影響較大。
中儲組織的調(diào)研團途經(jīng)新疆兵團六師、八師、七師、五師、四師、二師、一師及地方主要產(chǎn)棉區(qū)呼圖壁、瑪納斯、沙灣、烏蘇、精河等地。通過考察了解到，新疆地區(qū)植棉面積不同幅度增加且單產(chǎn)好于預期，單產(chǎn)預計集中350-400公斤/畝，棉農(nóng)植棉成本普遍1800元/畝左右，棉農(nóng)預期籽棉銷售價7元/公斤左右。
下游紗布市場
近期新疆純棉紗交易量不斷增長，紡織企業(yè)金九銀十即將來臨，新疆地區(qū)紡織企業(yè)為預防后期棉花原料價格不穩(wěn)定因素，已開始進行提前采購備貨，且多數(shù)企業(yè)只接短期和小量訂單，總體對后期市場銷售都很看好。
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